Поставочные фьючерсные контракты на биткоин запускает британская криптобиржа Coinfloor, сообщил ресурс Reuters 14 марта 2018 года. Основанная в 2013 году биржа криптовалют Coinfloor, имеющая среди своих инвесторов частную торговую фирму DRW из Чикаго, тесно связанную с CME Group Inc, управляется крупнейшим британским обменником цифровых валют в Лондоне и товарной биржей на Гибралтаре.
В среду, 14 марта представители Coinfloor заявили, что они открывают фьючерсную биржу для цифровых активов, которая впервые предоставит возможность торговать таким инструментом, как контракт на биткоин с физической поставкой.
Первый поставочный контракт на биткоин запускается в апреле.
Некоторые товарные биржи, в том числе CBOE и CME, уже предлагают фьючерсы на биткоин. Но представленные для торговли контракты на них рассчитываются в долларах США, а это означает, что непосредственно биткоин фактически не обменивается на них.
«Новая лондонская торговая платформа, известная как CoinfloorEX, нацелена на хедж-фонды, частные торговые фирмы и розничных инвесторов, а также майнеров цифровых валют», — сказал один из основателей Coinfloor Марк Лэмб.
Марк Лэмб
«Когда вы разговариваете с поставщиками ликвидности, все они говорят то же самое, что они хотят получить поставочный фьючерсный контракт, чтобы они могли хеджировать свои позиции на биржах», — поделился он в кулуарах ежегодной конференции Ассоциации Futures Industry, проходящей в Бока-Ратоне, штат Флорида, США.
«Многие частные торговые фирмы и крупные инвесторы выразили озабоченность по поводу того, что процессом торговли с расчётом через обычные денежные средства можно легко манипулировать, так как нечестные участники рынка могут попытаться перенести цену индексов или аукционов на биржах, установив таким образом цены на фьючерсы в свою пользу», — сказал Лэмб.
У многих криптовалютных энтузиастов может возникнуть вопрос: что же такое поставочный фьючерс, и чем он отличается от тех фьючерсов на биткоин, которыми уже торгуют на CBOE и CME? По способу исполнения контракта фьючерсы бывают поставочными и расчётными. В данный момент нас интересует первый вариант.
Поставочный фьючерс предусматривает физическую поставку продавцом покупателю какого-либо товара или финансового базового актива, в нашем случае криптовалюты, а именно — биткоина. Поставочный товарный фьючерс в первую очередь должен заинтересовать майнеров с целью сбыта своей продукции – добытых ими биткоинов. Но финансовый фьючерс с поставкой должен заинтересовать и остальных участников криптовалютного рынка:
- трейдеров
- инвесторов
- и т.д.
Пример поставочного фьючерса на биткоин
Рассмотрим поставочный фьючерс на примере. Допустим, трейдер Виталик продал в апреле 1 фьючерсный контракт на поставку 5 биткоинов с датой экспирации 30 мая 2018 года. В таком случае он принимает на себя обязательства поставить 30 мая 2018 года 5 биткоинов покупателю. Если же трейдер Анатолий в апреле купил 1 фьючерсный контракт на 5 биткоинов с датой экспирации (день расчёта) 30 мая 2018 года, то он обязан заплатить 30 мая 2018 года 5 биткоинов продавцу. Если трейдеры Виталик или Анатолий не смогут исполнить своих обязательств, то биржа применит к ним штрафные санкции в размере гарантийного обеспечения (оштрафует их на сумму внесённого залога).
Если участники рынка до даты экспирации продают купленный фьючерс или откупают проданный, в таком случае обязательства по исполнению срочного договора с них снимаются автоматически. После чего биржа возвращает им внесённый залог и начисляет (или списывает) вариационную маржу.
При открытии длинной позиции по фьючерсам у покупателя Анатолия должен обеспечить достаточное наличие денежных средств на счёте, чтобы при осуществлении поставки он мог ими рассчитаться за поставляемый базовый актив – в нашем случае за 5 биткоинов. При поставке с короткой позицией, у продавца Виталика должен быть зарезервирован на торговых счетах депо в нужном объёме сам базовый актив (то есть 5 биткоинов) для его последующей продажи по цене исполнения. Также трейдер должен уведомить биржу о своём желании осуществить поставку. Невыполнение любого из данных условий наказывается штрафом в размере гарантийного обеспечения (трейдером теряется залог).
Как повлияет фьючерс с физическими расчётами на курс биткоина?
Все расчёты по поставочным фьючерсам, которые предлагает биржа Coinfloor, будут завязаны на биткоине, а не на долларах США. Из этого можно сделать вывод, что в руках криптоэнтузиастов появляется новый инструмент для работы на рынке срочных контрактов. В то время как тем нечестным участникам рынка, которые пытаются воздействовать на курс биткоина, становится всё сложнее манипулировать крипторынком.
